Lợi nhuận Masan tăng hơn gấp đôi, vượt kế hoạch cơ sở cả năm sau 9 tháng
CTCP Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu năm 2026 với mức lợi nhuận tăng trưởng bứt phá, chính thức vượt kế hoạch cơ sở cả năm. Động lực chính đến từ sự bứt phá của Hệ điều hành Tiêu dùng (cOS), mảng vật liệu khoáng sản chiến lược cùng khoản đóng góp ổn định từ công ty liên kết.
Lợi nhuận tăng trưởng mạnh, dòng tiền được tối ưu hóa
Trong quý 3/2026, Tập đoàn Masan đạt doanh thu thuần 36,981 tỷ đồng, tăng 74.7% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng trưởng này được thúc đẩy nhờ các nền tảng thuộc Hệ điều hành Tiêu dùng (cOS) duy trì đà tăng trưởng 2 chữ số, kết hợp với đà bứt phá từ CTCP Masan High-Tech Materials (UPCoM: MSR) nhờ giá APT thực tế tăng cao. Lợi nhuận sau thuế đạt 4,552 tỷ đồng, gấp 2.4 lần cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 3,671 tỷ đồng, gấp 3 lần.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần toàn Tập đoàn đạt 89,118 tỷ đồng, tăng 52.7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế và lợi nhuận ròng đạt lần lượt 10,325 tỷ đồng và 8,042 tỷ đồng, gấp 2.3 lần và 3.1 lần cùng kỳ. Như vậy, chỉ sau 9 tháng, lợi nhuận sau thuế đã vượt kế hoạch cơ sở cả năm 2026 sau điều chỉnh (10,000 tỷ đồng) và gấp khoảng 1.5 lần lợi nhuận thực hiện cả năm 2025.
Song song với đà tăng trưởng lợi nhuận, sức khỏe tài chính của Masan ghi nhận sự cải thiện rõ rệt. Chỉ số đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp (EBITDA) 9 tháng đầu năm đạt khoảng 19,500 tỷ đồng. Tỷ lệ Nợ vay ròng/EBITDA của Tập đoàn giảm từ 2.4 lần tại cuối quý 2 xuống còn 2.0 lần vào cuối quý 3.
Nền tảng Tiêu dùng duy trì sức tăng bền vững
Hệ điều hành Tiêu dùng (cOS) - nền tảng vận hành tích hợp gồm WinCommerce, Masan Consumer, Masan MEATLife, Phúc Long Heritage và Techcombank - tiếp tục là trụ cột tăng trưởng có lợi nhuận. Doanh thu quý 3/2026 của cOS đạt 22,656 tỷ đồng, tăng 18.7% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 3,640 tỷ đồng, tăng 18.1%. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) trong 12 tháng gần nhất của khối này đạt khoảng 21%.
CTCP Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer, HOSE: MCH) ghi nhận doanh thu quý 3 đạt 8,743 tỷ đồng, tăng 16.3% so với cùng kỳ - mức tăng trưởng theo quý nhanh nhất trong năm qua, tăng tốc so với mức 14.2% của quý 2. Lũy kế 9 tháng, doanh thu MCH tăng 14.6%, chạm ngưỡng cao trong kế hoạch cả năm nhờ chiến lược cao cấp hóa sản phẩm, mở rộng thị phần và phát triển các động lực mới như kinh doanh quốc tế cùng ngành hàng chăm sóc cá nhân và gia đình (HPC). Dù chi phí logistics tăng từ 3.3% lên 4% doanh thu, EBIT quý 3 của MCH vẫn tăng 13.2% và lợi nhuận sau thuế tăng 14.1%.
Đối với Masan MEATLife (UPCoM: MML), doanh thu quý 3 đạt 2,646 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. EBITDA quý 3 đạt 209 tỷ đồng (biên EBITDA 7.9%), lợi nhuận sau thuế đạt 98 tỷ đồng nhờ tăng cường đầu tư marketing và hỗ trợ bán hàng. Lũy kế 9 tháng, NPAT Pre-MI của MML đạt 436 tỷ đồng, chính thức vượt mức trần kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026 là 300 tỷ đồng. Doanh thu mảng thịt chế biến quý 3 tăng khoảng 34%, đóng góp 40% tổng doanh thu MML với biên lợi nhuận gộp cao gấp đôi thịt tươi; trong đó các sản phẩm đổi mới sáng tạo đóng góp khoảng 50% vào tăng trưởng mảng này. Doanh thu thịt có thương hiệu tăng khoảng 16%, thịt tươi tăng 2.6%, tỷ trọng thịt tẩm ướp nâng lên khoảng 8% doanh thu thịt tươi và doanh thu bán thịt bình quân lẻ tại mỗi cửa hàng WCM đạt 2.6 triệu đồng/ngày (tăng 6.3%).
Ở mảng bán lẻ, WinCommerce (WCM) ghi nhận doanh thu quý 3 đạt 12,775 tỷ đồng, tăng 21,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 325 tỷ đồng, tăng 86%. Biên lợi nhuận ròng nâng lên 2.5%, cải thiện 90 điểm cơ bản so với cùng kỳ và tăng mạnh so với mức 1.2% của quý 2. Lũy kế 9 tháng, biên lợi nhuận ròng đạt 1.9%. Sự tăng trưởng này đến từ việc mở rộng mạng lưới hiệu quả và tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng (LFL) đạt 7% trong quý 3 (siêu thị tăng 12.6%, minimart tăng 5%) và 11.4% trong 9 tháng. Trong quý 3, WCM mở mới ròng 345 cửa hàng, nâng tổng số điểm bán toàn hệ thống lên 5,486. Lũy kế 9 tháng mở mới ròng 894 cửa hàng, bám sát mục tiêu 1,000-1,500 cửa hàng cả năm, trong đó thị trường nông thôn duy trì biên EBITDA cao nhất với thời gian hoàn vốn dưới 3 năm. Dòng tiền kinh doanh vững chắc giúp WCM tiếp tục tự tài trợ cho quá trình mở rộng mà không cần huy động vốn bên ngoài.
Chuỗi Phúc Long Heritage (PLH) đạt doanh thu quý 3 là 589 tỷ đồng, tăng 14.2% so với cùng kỳ, nhờ tối ưu hóa kênh giao hàng và hiệu suất cửa hàng. Doanh thu bình quân hằng ngày trên cùng cửa hàng (LFL ADS) của mô hình cửa hàng tiêu chuẩn đạt 24.8 triệu đồng, tăng 2.1%. Trong quý 3, PLH mở mới 26 cửa hàng tiêu chuẩn, nâng tổng số cửa hàng độc lập lên 239 (chưa bao gồm kiosk tại WCM). Lũy kế 9 tháng, PLH mở mới 44 cửa hàng, đạt mục tiêu mở 40-50 cửa hàng cả năm 2026.
Khoáng sản bứt phá
CTCP Masan High-Tech Materials (UPCoM: MSR) ghi nhận bước bứt phá mạnh mẽ trong quý 3/2026 với doanh thu 14,557 tỷ đồng, gấp 7.1 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế 2,148 tỷ đồng, tăng 29% so với quý trước và cải thiện vượt bậc so với mức 5 tỷ đồng của quý 3/2025. Kết quả này đến từ môi trường giá khoáng sản thuận lợi với giá APT bình quân đạt 3,129 USD/mtu (gấp gần 6 lần cùng kỳ), sản lượng vonfram trong sản phẩm đầu ra đạt 1,786 tấn (tăng 55% nhờ lượng tinh quặng thu mua ngoài tăng 78%), cùng việc tối ưu vận hành giúp chi phí SG&A giảm 35%.
Về chính sách cổ tức, sau khi chi trả 1,105 tỷ đồng (1,000 đồng/cp) trong tháng 9/2026, ngày 19/10/2026, cổ đông MSR đã thông qua kế hoạch tạm ứng cổ tức đợt 2 ở mức 5,000 đồng/cp (khoảng 5,500 tỷ đồng). Tổng cổ tức tiền mặt năm 2026 của MSR dự kiến đạt 6,000 đồng/cp, tương ứng 100% lợi nhuận sau thuế năm 2026. Từ năm 2027, MSR định hướng chi trả cổ tức tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế hằng năm. Sau các đợt chi trả, tỷ lệ Nợ vay ròng/EBITDA của MSR dự kiến giảm về mức 1.4 lần vào cuối năm 2026.
Ngân hàng Techcombank (TCB) tiếp tục thể hiện vai trò tài sản chiến lược khi đóng góp 1,410 tỷ đồng lợi nhuận từ công ty liên kết cho Masan trong quý 3, tăng 13.5% so với cùng kỳ, mang lại nguồn lợi nhuận và cổ tức ổn định cho Tập đoàn.
Định hướng tái cơ cấu sở hữu và tối ưu hóa nguồn vốn
Sau khi hoàn tất giai đoạn đầu tư lớn và các công ty con đã tự chủ tài chính, Masan đang chuyển trọng tâm sang tái cơ cấu sở hữu, thu hút đối tác chiến lược dài hạn cho MCH và MSR, giảm nợ tại công ty mẹ và hướng tới hoàn trả vốn cho cổ đông MSN trong trung hạn.
Trong tháng 10/2026, MSN dự kiến nâng tỷ lệ sở hữu tại MCH từ 69.4% lên 74.9%, đồng thời MCH hướng tới nâng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) lên khoảng 25%. Giao dịch được tài trợ bằng nguồn tiền sẵn có của MSN, bổ sung từ cổ tức các công ty con (MCH chi trả tối đa 80% lợi nhuận sau thuế, MSR chi trả 100% lợi nhuận năm 2026 và tối thiểu 50% các năm sau) và nguồn thu từ Chương trình Cổ đông Chiến lược của MSR.
Đáng chú ý, ngày 01/10/2026, The Elmet Group Co. (NASDAQ: ELMT) - đối tác Mỹ đã hợp tác 12 năm với MSR - hoàn tất giao dịch đầu tư vào MSR. Đây là bước triển khai đầu tiên trong Chương trình cổ đông chiến lược được phê duyệt ngày 24/09/2026, tạo tiền đề thu hút các nhà đầu tư tổ chức dài hạn trước khi MSR chính thức niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE).
- 08:51 22/10/2026