Áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh trong năm 2027, riêng tháng 12 dự kiến có khoảng 56.000 tỉ đồng trái phiếu đến hạn thanh toán.
[Image: Áp lực trả nợ trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh, cao điểm vào tháng 6 và tháng 12.2027]
Áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh trong năm 2027. Ảnh: Hải Nguyễn
Theo dữ liệu của Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), tổng hợp từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), trong tháng 9 có 38 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp với tổng giá trị 47.107 tỉ đồng.
Trong đó, phát hành riêng lẻ chiếm phần lớn với 33 đợt, tổng giá trị 42.190 tỉ đồng. Phát hành ra công chúng có 5 đợt, đạt 4.917 tỉ đồng.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 428.527 tỉ đồng. Trong đó, phát hành riêng lẻ đạt 370.572 tỉ đồng, còn phát hành ra công chúng đạt 57.955 tỉ đồng.
Xét theo nhóm ngành, ngân hàng chiếm tỉ trọng lớn nhất trong tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp từ đầu năm, với 53%. Tiếp đến là nhóm bất động sản, chiếm 40%. Các nhóm ngành còn lại chiếm tỉ trọng nhỏ.
Dữ liệu lịch sử thị trường của VBMA cho thấy, giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp từng đạt đỉnh 742.743 tỉ đồng vào năm 2021, sau đó giảm xuống 269.486 tỉ đồng trong năm 2022. Quy mô phát hành tăng trở lại trong những năm tiếp theo, đạt 338.853 tỉ đồng năm 2023, 472.018 tỉ đồng năm 2024 và 627.810 tỉ đồng năm 2025. Trong 9 tháng đầu năm 2026, giá trị phát hành đạt 428.527 tỉ đồng.
Xét theo cơ cấu ngành, ngân hàng tiếp tục là nhóm phát hành lớn nhất, chiếm 53% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong 9 tháng đầu năm. Đứng thứ hai là nhóm bất động sản với 40%.
Ở chiều ngược lại, hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn trong tháng 9 đạt 17.934 tỉ đồng, giảm 56% so với cùng kỳ năm 2025.
Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 9 đạt 148.581 tỉ đồng, bình quân 7.429 tỉ đồng/phiên, tăng 15% so với mức bình quân tháng 8.2026.
Theo VBMA, trong 3 tháng cuối năm 2026, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán ước tính đạt 70.035 tỉ đồng.
Sang năm 2027, áp lực đáo hạn gia tăng rõ rệt, đặc biệt từ quý II. Theo VBMA, tháng 6.2027 có khoảng 47.000 tỉ đồng trái phiếu riêng lẻ đến hạn, cao gấp hơn 3 lần tháng 3 và hơn 2 lần tháng 5.
Đáng chú ý, tháng 12.2027 là thời điểm tập trung lượng trái phiếu đáo hạn lớn nhất trong giai đoạn từ tháng 10.2026 đến hết năm 2027, với khoảng 50.000 tỉ đồng trái phiếu riêng lẻ và hơn 6.000 tỉ đồng trái phiếu phát hành ra công chúng đến hạn thanh toán.
Như vậy, riêng tháng 12.2027, tổng giá trị trái phiếu đến hạn ước khoảng 56.000 tỉ đồng, tương đương khoảng 80% tổng giá trị đáo hạn của cả quý IV/2026.
Đối với tình hình thực hiện nghĩa vụ thanh toán, trong tháng 9, thị trường ghi nhận 3 mã trái phiếu mới phát sinh tình trạng chậm thanh toán lãi, gốc, với giá trị lãi chậm trả 167,8 tỉ đồng; một mã trái phiếu được gia hạn ngày đáo hạn.
Lục Giang