Chứng khoán BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VGC dựa trên đánh giá về hoạt động kinh doanh và tiềm năng tăng giá đối với cổ phiếu trong 2026
Theo BSC, doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số quý I/2026 của Tổng Công ty Viglacera - Công ty Cổ phần (VGC) hoàn thành 22% và 15% dự phóng của BSC do thời điểm ghi nhận của mảng bất động sản khu công nghiệp rơi vào thời điểm nửa cuối năm 2026.
Cụ thể, mảng kính xây dựng hoàn thành 35% dự phóng doanh thu và biên gộp đạt mức 12%, cao hơn 4 điểm % so với kỳ vọng.
Tuy nhiên, BSC cho biết là sẽ cần đợi thêm kết quả kinh doanh quý II xác nhận xu hướng tích cực này trước khi nâng dự phóng.
[Image: ]
Cổ phiếu
Đối với mảng bất động sản khu công nghiệp, tại ĐHCĐ 2026, ban lãnh đạo chia sẻ công ty đã ký kết hợp đồng cho 111 ha chỉ trong 4 tháng đầu năm, do đó việc trong quý I chỉ bàn giao 22 ha (đạt 15% kế hoạch 150 ha, 12% dự phóng 179 ha) liên quan đến thời điểm ghi nhận hơn là phản ánh tình hình thực tế. Doanh thu mảng này ở các quý sau có thể tăng lên đáng kể.
BSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu VGC với giá mục tiêu năm 2026 đạt 51.800 đồng/CP, upside +23% (so với giá tham chiếu ngày 01/06/2026) dựa trên phương pháp định giá từng phần.
Mặc dù điều chỉnh giảm 5% định giá so với báo cáo trước của BSC, tuy nhiên, giá cổ phiếu cũng đã giảm 25% từ đỉnh gần nhất mở ra cơ hội đầu tư.
BSC cho rằng, dự phóng lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2026 đạt 1.441 tỷ đồng (tăng 3%), cổ phiếu VGC đang giao dịch ở mức P/E FW 2026 là 13.4x, chiết khấu 15% so với trung bình 2021 – 2025 (15.8x).
Minh Tâm
Link gốc